我国钢铁行业价格波动发展

发布日期：2019-06-28 09:03 来源：点击：

近年来，受国际金融危机的深层次影响，国际市场持续低迷，国内需求增速趋缓，钢铁行业“去产能”任务艰巨，价格波动风险对企业效益的影响更加突出。在交易所的大力支持下，国泰君安期货贯彻金融服务实体经济的宗旨，不断拓展对钢铁企业服务的广度和深度，协助他们运用期货工具管理价格风险。

远期现货定价有方向

利用期货对现货的升贴水，对远期现货进行定价，也是国泰君安期货与实体企业共同开展的探索之一。实体企业利用期货主力合约对现货的升贴水走势规律，以期现货价格未来终会回归为基础，针对远期特定日期的现货进行报价，为现货的远期成交提供了便利。

对于钢铁产业链，伴随着衍生品市场及黑色系期货品种的完善，期货服务实体的模式还有更广阔的探索空间，类“保险+期货”就是其中之一。目前，该模式已经运用于农产品期货并取得效果，从运作流程上来看，该模式同样具备在黑色金属产业链进行推广的基础。

类“保险+期货”是由保险公司基于期货品种及价格，开发价格险，出售给产业链企业；保险公司再通过期货或衍生品市场，转移其保险产品的风险，最终形成风险转移、各方受益的闭环。该模式通过间接入市的方式协助实体企业开展风险管理，发挥金融企业在衍生品市场领域上的专业性，弥补一些实体企业在金融衍生品市场人才不足的缺陷，合作共赢，优势互补。

该模式具有较大的创新和探索空间。例如，可以继续探索“银行+期货”“信托+期货”等不同金融机构的合作模式，丰富参与者数量与结构，利用期权、场外期权等工具，完善衍生品组合策略，为实体经济提供多样化、差异化的服务，应对更多、更复杂的实体企业风险管理要求。

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